So sánh quỹ mở và quỹ đóng: khái niệm, đặc điểm và sự khác biệt

Quỹ đầu tư là một trong những kênh đầu tư phổ biến hiện nay, giúp nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro thông qua sự vận hành chuyên nghiệp của công ty quản lý quỹ. Trong đó, quỹ mở và quỹ đóng là hai loại hình quỹ đầu tư chứng khoán được biết đến nhiều nhất trên thị trường. Mỗi loại hình có cơ chế hoạt động, ưu điểm và nhược điểm riêng, phù hợp với từng chiến lược đầu tư khác nhau.

1. Khái niệm quỹ mở và quỹ đóng

Theo Luật Chứng khoán Việt Nam (khoản 30 và 31, Điều 6, Luật hợp nhất số 27/VBHN-VPQH):

• Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã phát hành ra công chúng phải được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư. Điều này đồng nghĩa, nhà đầu tư có thể bán lại chứng chỉ quỹ cho công ty quản lý quỹ bất kỳ lúc nào theo giá trị tài sản ròng (NAV).
   
• Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã phát hành ra công chúng không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư. Chứng chỉ quỹ đóng sẽ được niêm yết và giao dịch trên sàn chứng khoán giống như cổ phiếu.

Tóm gọn:

• Quỹ mở: Thời gian hoạt động vô hạn, giao dịch mua/bán trực tiếp với công ty quản lý quỹ hoặc đại lý phân phối.
   
• Quỹ đóng: Chỉ phát hành chứng chỉ quỹ trong đợt huy động vốn ban đầu, giao dịch trên sàn chứng khoán như cổ phiếu.

2. So sánh quỹ mở và quỹ đóng

2.1. Tính thanh khoản

• Quỹ mở: Tính thanh khoản cao. Nhà đầu tư có thể bán lại chứng chỉ quỹ cho công ty quản lý quỹ bất kỳ lúc nào theo giá NAV.
  
   
• Quỹ đóng: Thanh khoản phụ thuộc vào giao dịch trên sàn chứng khoán. Giá chứng chỉ quỹ có thể chênh lệch đáng kể so với NAV do cung – cầu thị trường.
   

Quỹ mở có tính thanh khoản cao hơn, phù hợp với nhà đầu tư muốn rút vốn nhanh chóng.

2.2. Yêu cầu về khoản nắm giữ tiền

• Quỹ mở: Nhà đầu tư cần nạp một số tiền nhất định để mua chứng chỉ quỹ, vốn được quản lý và giám sát chặt chẽ.
  
   
• Quỹ đóng: Do vốn ổn định, không chịu áp lực rút vốn nên có thể tập trung đầu tư vào các tài sản chiến lược dài hạn.

Quỹ mở linh hoạt hơn trong việc mua lại chứng chỉ quỹ, trong khi quỹ đóng phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn, không yêu cầu duy trì khoản nắm giữ tiền cố định.

2.3. Khả năng mua bán và phân phối chứng chỉ quỹ

• Quỹ mở: Mua/bán chứng chỉ quỹ trực tiếp từ công ty quản lý quỹ hoặc đại lý phân phối (ngân hàng, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ). Phí giao dịch thường thấp và ổn định.
  
   
• Quỹ đóng: Mua/bán thông qua nhà môi giới trên sàn chứng khoán với phí môi giới. Phân phối chứng chỉ quỹ chỉ diễn ra trong đợt huy động vốn ban đầu hoặc khi quỹ tăng vốn.

2.4. Quy mô vốn và biến động giá

• Quỹ mở: Quy mô vốn thay đổi linh hoạt tùy thuộc vào lượng mua/bán chứng chỉ quỹ. Giá chứng chỉ quỹ thường ổn định, biến động ít so với NAV.
  
   
• Quỹ đóng: Quy mô vốn ổn định cho tới khi đáo hạn (trừ trường hợp tăng vốn). Giá giao dịch có thể biến động mạnh hơn do tác động cung – cầu trên thị trường.

3. Bảng so sánh quỹ mở và quỹ đóng

4. Nên chọn quỹ mở hay quỹ đóng?

• Quỹ mở: Phù hợp với nhà đầu tư muốn sự linh hoạt, thanh khoản cao, và ít biến động giá.
   
• Quỹ đóng: Phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, chấp nhận rủi ro biến động giá để hướng tới lợi nhuận cao hơn.

Quỹ mở và quỹ đóng đều là những sản phẩm đầu tư chuyên nghiệp, mang đến cơ hội gia tăng lợi nhuận và phân tán rủi ro cho nhà đầu tư. Quỹ mở nổi bật với sự linh hoạt và tính thanh khoản cao, phù hợp với những ai muốn rút vốn nhanh và hạn chế biến động giá. Quỹ đóng lại hấp dẫn với khả năng đầu tư dài hạn, ổn định vốn và cơ hội sinh lời từ biến động thị trường.

Khi lựa chọn, nhà đầu tư cần cân nhắc mục tiêu lợi nhuận, thời gian đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro và nhu cầu thanh khoản. Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa quỹ mở và quỹ đóng sẽ giúp bạn xây dựng chiến lược đầu tư thông minh, tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro hiệu quả.